导语：美国CNNMoney网站今天撰文称，虽然部分社交媒体股票近期大幅上涨，但同样有很多表现欠佳的企业走势低迷。事实上，得益于优异业绩的支撑，真正的泡沫并未在公开市场出现，只是部分非上市公司存在估值过高的情况。

以下为文章全文：

如今，纳斯达克重返5000点的高位，距离历史最高点也不再遥远。

社交媒体股是这一轮科技趋势的领头羊，Twitter今年以来的涨幅超过35%，Facebook也创下历史新高，LinkedIn对应2015年的动态市盈率接近90倍。如此看来，2000年的情况似乎又卷土重来了。但事实果真如此吗？

非也。

诚然，社交媒体行业的龙头股都在大幅上涨。这些股票的涨幅可能有些过快，随时等待回调。但Facebook、Twitter和LinkedIn都拥有良好的营收状况，今后几年也都有望实现不俗的利润表现。

这些公司都拥有庞大的用户基数，可以通过广告和收费服务赚取不菲的收益。它们与当年的Webvan、theglobe.com和Pets.com有着本质的不同。

除此之外，跨越15年的这两个时期还有其他一些差异。投资者在判断公司品质时也拥有了更丰富的经验。那些表现不佳的公司都会受到惩罚，并非所有的社交媒体股票都受到了狂热追捧。

事实上，Global X社交媒体指数ETF基金过去一年还有所下跌，而同期的纳斯达克指数上涨近20%。

虽然这只ETF基金拥有很多大牌社交媒体公司，但也不乏一些表现欠佳的企业，比如Groupon、Zynga、Yelp、Pandora和Angie's List。

如果事情果真像2000年那样，你会看到更多表现不佳的公司随着行业龙头一起上涨，但这种情况并未发生。

的确，现在有一些私有公司从一流风险投资家那里筹集了数百万美元融资，估值也已经达到数十亿美元。这的确令人稍感不安。

当Uber、Airbnb和Snapchat这样的公司决定上市时，它们能否达到华尔街的预期，实现强劲的营收和利润增长？这一点无法确定。

真是的，Uber竟然值400亿美元，估值超过了Twitter和LinkedIn。

所以说，如果你非说科技行业的泡沫已经随处可见，那你说的应该是那些私有公司，并非上市公司。(书聿)